证券的清算指什么

100次浏览发布时间：2025-01-10 12:09:42

证券的清算是指 将买卖证券的数额相互抵销的过程。具体而言，证券清算涉及以下方面：

证券清算是证券交易所中清算客户买卖差额的行为，旨在减少实际交割的股票和款项，以节省人力、物力。

清算是证券买卖双方在证券交易所进行的证券买卖成交之后，通过证券交易所将证券商之间证券买卖的数量和金额分别予以抵消，计算应收、应付证券和应付股金的差额的一种程序。

清算一般包括两种方式：分别计算每笔交易的全额（Gross）或逐笔（Trade For Trade）清算方式，以及将某一时期内每一债券的所有交易进行轧差，计算出多头或空头头寸的净额清算方式（Netting）。

在某些市场中，中央对手方将自己置于交易双方之间，交易双方的权利义务关系转变为各方与中央对手方的权利义务关系，从而减少信用风险和流动性风险，降低交易成本。

证券交易的清算包括计算每个结算参与人证券和资金的应收或应付，数量或金额。

清算完成后，根据确定的清算结果，通过证券和资金的最终交付履行相关债权债务的行为称为交收。

目前，上海证券交易所和深圳证券交易所采用的清算模式有所不同：

上海证券交易所是“集中清算集中登记”模式。

深圳证券交易所是“集中清算、分散登记”模式。

清算是计算证券和资金的应收应付数额的行为，而交收是根据清算结果履行相关债权债务的行为。清算相当于算账，明确谁该给谁多少股票或资金；交收则相当于实际的资金和股票交割。

综上所述，证券的清算是一个复杂的过程，涉及证券买卖的抵消、结算参与人之间的资金和证券清算，以及通过证券交易所进行的最终交割。这个过程旨在提高交易效率，降低交易成本，并确保市场的公平性和透明度。

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