国泰聚信价值优势灵活配置混合财报解读：份额缩水17%，净资产下滑24%，净利润亏损2.62亿，管理费降41%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，国泰基金管理有限公司发布了国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产、净利润等关键指标均出现下滑，不过管理费有所降低。以下将对报告中的重要数据进行详细解读。

主要财务指标：业绩欠佳，利润亏损

本期利润与已实现收益

2024年，国泰聚信价值优势灵活配置混合A类本期利润为 -172,690,060.48元，已实现收益为 -265,864,414.40元；C类本期利润为 -89,020,771.96元，已实现收益为 -153,790,538.67元。与2023年相比，A类本期利润亏损减少约32%，C类本期利润亏损减少约41%，但整体仍处于亏损状态。

加权平均基金份额本期利润与净值利润率

A类加权平均基金份额本期利润为 -0.2200，加权平均净值利润率为 -11.93%；C类加权平均基金份额本期利润为 -0.1981，加权平均净值利润率为 -10.88%。这表明投资者在2024年持有该基金的收益为负，且与2023年相比，A类加权平均净值利润率亏损幅度略有缩小，C类亏损幅度有所扩大。

期末基金资产净值与份额净值

2024年末，A类期末基金资产净值为1,362,655,477.86元，份额净值为1.898元；C类期末基金资产净值为781,868,532.97元，份额净值为1.869元。与2023年末相比，A类资产净值下降约26%，份额净值下降约8.4%；C类资产净值下降约20%，份额净值下降约8.9%。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

过去一年，国泰聚信价值优势灵活配置混合A类份额净值增长率为 -8.40%，同期业绩比较基准收益率为13.73%，相差 -22.13%；C类份额净值增长率为 -8.87%，同期业绩比较基准收益率为13.73%，相差 -22.60%。这表明该基金在2024年的表现大幅落后于业绩比较基准。

自基金合同生效以来表现

自基金合同生效起至今，A类份额净值累计增长率为248.71%，业绩比较基准收益率为71.89%；C类份额净值累计增长率为243.02%，业绩比较基准收益率为71.89%。虽然长期来看基金表现优于业绩比较基准，但2024年的不佳表现拉低了整体增长幅度。

投资策略与业绩表现：反思与调整

投资策略分析

基金管理人反思过去三年业绩欠佳原因，认为在投资方法上，过于依赖经济上升周期，未能及时根据经济形势调整策略；投资视野方面，过度聚焦制造业，忽视其他产业机会；投资风格上，组合偏重中小市值成长股，在市场下行时面临较大风险。

业绩表现说明

2024年，A类和C类基金净值增长率分别为 -8.40%和 -8.87%，跑输业绩比较基准。管理人表示将坚持投资方法，平衡和动态调整投资组合，降低风险。

宏观经济与市场展望：谨慎乐观

管理人对2025年市场持谨慎乐观态度，认为适度宽松货币政策和稳股市楼市定调，将带来结构性机会，下半年宏观经济向好有望迎来牛市。制造业供给过剩最严重时期已过，部分行业可能提前实现供需平衡，主题投资将是重要机会。但外部环境仍是风险因素。

费用情况：管理费、托管费下降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为27,193,809.43元，较2023年的46,193,316.17元下降约41%。其中，应支付销售机构的客户维护费为11,480,716.46元，应支付基金管理人的净管理费为15,713,092.97元。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为4,532,301.65元，较2023年的6,682,359.92元下降约32%。

销售服务费

2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为4,093,736.12元，较2023年的5,734,974.00元下降约29%。其中，C类基金份额支付给广发银行和国泰基金管理有限公司的销售服务费合计为90,028.43元，较2023年的129,856.20元下降约30%。

投资组合：股票投资占比高，行业分布集中

期末基金资产组合

期末基金资产组合中，权益投资（主要为股票）占基金总资产的87.44%，金额为1,884,743,585.06元；固定收益投资占5.89%，金额为127,059,000.11元；银行存款和结算备付金合计占4.28%，金额为92,335,511.19元。

期末按行业分类的股票投资组合

股票投资主要集中在信息传输、软件和信息技术服务业（3.84%）、房地产业（4.30%）、水利、环境和公共设施管理业（2.46%）等行业。

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细

前十大股票投资包括聚和材料、皇马科技、安利股份等，其中聚和材料占基金资产净值比例最高，为8.76%。

基金份额持有人信息：个人投资者为主

期末基金份额持有人户数及持有人结构

期末基金份额持有人户数为358,971户，其中A类持有人户数为127,282户，户均持有5,642.01份；C类持有人户数为231,689户，户均持有1,805.31份。机构投资者持有份额占总份额比例为0.80%，个人投资者持有份额占比为99.20%。

期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况

基金管理人所有从业人员持有A类基金份额848,669.77份，占A类基金总份额的0.12%；持有C类基金份额362,754.03份，占C类基金总份额的0.09%。

开放式基金份额变动：份额缩水

基金份额变动情况

2024年，国泰聚信价值优势灵活配置混合A类基金总申购份额为68,475,355.34份，总赎回份额为243,013,230.26份，期末基金份额总额为718,126,314.32份，较期初减少约19%；C类基金总申购份额为81,115,416.56份，总赎回份额为140,566,007.77份，期末基金份额总额为418,271,350.34份，较期初减少约12%。整体来看，该基金份额缩水明显，反映出投资者信心受到一定影响。

综上所述，国泰聚信价值优势灵活配置混合基金在2024年面临业绩亏损、份额缩水、资产净值下滑等挑战。不过，基金管理人对2025年市场持谨慎乐观态度，并表示将调整投资组合以降低风险。投资者在关注基金未来表现的同时，也应充分考虑市场风险和基金的投资策略调整。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。