今夜，大跌！

来源 中国基金报记者 泰勒

大家晚上好，希望四月份A股、港股对咱们股民、基民好一点！

一起关注下海外市场的表现。

盘中暴跌

3月31日晚间，美股开盘后，三大股指全线低开，纳斯达克指数一度跌超2%，随后市场情绪转暖，道琼斯指数转涨，纳斯达克指数、标普500指数跌幅收窄。

科技股普遍大跌，特斯拉、英伟达跌约4%。

欧洲股市普遍跌超1%。

现货黄金大涨。

中概股指数跌约0.8%。

今晚全球股市下跌的原因是市场担忧特朗普即将推出的新一轮关税措施将对全球经济造成冲击。随着经济衰退的忧虑升温，标普500指数正走向自上世纪80年代以来相较于全球其他市场表现最差的一个季度。

芝加哥期权交易所波动率指数（俗称恐慌指数）一度跃升至24，超过了通常引发交易员警觉的20关口。与此同时，投资者涌入避险资产，美国国债和黄金受到追捧，金价创下每盎司3100美元以上的历史新高。

Tigress Financial Partners首席投资官伊万·范塞斯表示：“这令人不安、恐惧，而且非常令人疲惫，关税问题充满不确定性，所有人对这将对经济、企业盈利和失业率造成怎样的影响感到悲观。”

交易员情绪高度紧张，因特朗普计划于周三宣布对美国所有贸易伙伴实施全面关税。在2025年3月份最后一个交易日，标普500指数和纳斯达克100指数正朝着自2022年以来最差季度表现迈进。高盛集团目前预测美国经济陷入衰退的概率为35%，这一观点与摩根大通和穆迪的警告相呼应。

特朗普引发华尔街经济恐慌

截至目前，标普500指数年内已下跌逾5%，而剔除美国成分的MSCI全球指数同期上涨超过6%。根据彭博汇编的数据，这是自1988年以来两者季度表现差距最大的一次。此前标普500指数在2025年初的表现曾一度强劲，连续两年录得20%的涨幅，如今却出现了前所未有的逆转。

Advisors Asset Management首席执行官斯科特·科利尔表示：“交易员情绪紧张，担心经济放缓速度远超预期，因而纷纷避险，转投安全资产。”他补充道：“在我们对关税的规模和范围，以及其对利润增长的影响有更多了解之前，这段时期对投资者来说将非常艰难。”

此次股市下跌，能源、医疗保健、公用事业和日常消费品公司表现亮眼，这些企业通常派发高额股息，在债券收益率走低时深受收益型投资者青睐，它们成为本季度标普500指数中表现最强的板块。

在关税政策正式落地前，华尔街分析师纷纷对美股发出警告。高盛集团首席美股策略师戴维·科斯汀本月已第二次下调其对标普500指数的年终目标。他预计该指数将在年底收于5700点，低于此前预估的6200点，意味着从上周五收盘价计算，年内涨幅仅为2%。他下调预期的原因是经济衰退风险上升以及关税相关不确定性加剧。

其他此前持乐观看法的分析师也开始收敛态度，上周，巴克莱银行的维努·克里希纳表示，增长放缓将持续抑制2025年股市表现，因此他将标普500年终目标从6600点下调至5900点。

随着4月2日临近，特朗普的言论加剧了市场的担忧情绪，市场普遍担心关税政策将显著拖累经济增长，甚至可能引发衰退。周一的市场走势标志着3月中旬短暂乐观情绪的急转直下，当时标普500指数曾从回调区间中反弹，投资者一度相信关税可能不会如预期那样全面推行，尤其是在总统上周表示新关税最终可能会“比较宽松”之后。

但这一希望很快破灭，随着特朗普进一步阐述其关税立场，市场情绪急转直下。在上周宣布对进口汽车征收25%关税的同时，特朗普还表示该关税将贯穿其整个第二任期。周日，他再次令投资者不安，称将于周三实施的对等关税将针对“所有国家”，而不仅仅是那些与美国存在显著贸易逆差的10到15个国家。

Freedom Capital Markets首席全球策略师杰伊·伍兹表示：“我们仍在一片关税不确定性和信息不透明的背景下进行交易，因此，投资者往往选择先卖出再观望。这具备了一场恐慌性抛售的所有特征，也许接下来将迎来一次猛烈反弹。”